8月11日，北京深演智能科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：深演智能）更新了招股說(shuō)明書（申報(bào)稿），擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，目前已收到第三輪問(wèn)詢。

【資料圖】

此次IPO，深演智能擬發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)2800萬(wàn)股，占發(fā)行后公司總股本的25.02%。預(yù)計(jì)募集資金6.50億元，其中2.17億元用于智能營(yíng)銷技術(shù)系統(tǒng)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、2.02億元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、8141.76萬(wàn)元用于營(yíng)銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目以及1.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

?　　查詢招股書發(fā)現(xiàn)，2022年深演智能業(yè)績(jī)暴跌，營(yíng)收凈利出現(xiàn)下滑，且客戶集中度較高。不僅如此，深演智能報(bào)告期內(nèi)供應(yīng)商變動(dòng)頻繁且部分供應(yīng)商剛成立不久即與其形成合作。針對(duì)上述情況，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)向深演智能公開(kāi)郵箱發(fā)送采訪函請(qǐng)求釋疑，但截止發(fā)稿前，公司并未給出合理解釋。

業(yè)績(jī)暴跌，客戶集中度高

公開(kāi)資料顯示，深演智能是一家營(yíng)銷技術(shù)服務(wù)商，致力于通過(guò)技術(shù)、智能算法和系統(tǒng)產(chǎn)品提升企業(yè)數(shù)字化營(yíng)銷中的自動(dòng)化和智能化水平，主營(yíng)業(yè)務(wù)是為客戶提供一站式數(shù)字營(yíng)銷中的智能決策系統(tǒng)及運(yùn)營(yíng)服務(wù)。

2020年-2022年，深演智能的營(yíng)業(yè)總收入分別為6.36億元、8.61億元和5.43億元，同比增長(zhǎng)率分別為42.46%、35.47%和-36.96%；同期歸母凈利潤(rùn)分別為0.37億元、0.63億元和0.59億元，同比增長(zhǎng)率分別為95.88%、67.81%和-5.35%。

圖源：Wind（深演智能）

由數(shù)據(jù)可知，2022年深演智能營(yíng)收與凈利均出現(xiàn)下滑。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑原因，深演智能在招股書中解釋稱，主要系智能投放服務(wù)業(yè)務(wù)受阿里巴巴手機(jī)淘特業(yè)務(wù)線收入波動(dòng)的影響，2022年阿里巴巴手機(jī)淘特業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整，手機(jī)淘特整體資源投入大幅降低，導(dǎo)致公司在2022年度阿里巴巴收入下降幅度較大。

據(jù)招股書披露，2021年-2022年，深演智能來(lái)自前五大客戶的銷售收入分別為4.76億元、6.40億元和2.77億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為74.86%、74.33%和51.06%，主要客戶包括阿里巴巴、WPP集團(tuán)、廣汽本田等企業(yè)。其中阿里巴巴為深演智能第一大客戶，報(bào)告期內(nèi)深演智能向其銷售的商品金額分別為2.78億元、4.36億元和1.22億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別43.80%、50.61%和22.55%。

圖源：招股書（深演智能）

相比往年，2022年深演智能來(lái)自阿里巴巴的銷售規(guī)模減少近一半，由此導(dǎo)致前五大客戶的收入規(guī)模整體跟著下滑，進(jìn)而也導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)下滑。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，深演智能存在客戶集中度高的情況，并且對(duì)大客戶存在一定程度的依賴。如果未來(lái)公司不能維持與主要客戶的合作，主要客戶的經(jīng)營(yíng)狀況惡化以及像阿里巴巴一樣因調(diào)整業(yè)務(wù)而減少業(yè)務(wù)投放，或公司在新客戶、新市場(chǎng)領(lǐng)域的開(kāi)拓未能取得成效，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

報(bào)告期內(nèi)供應(yīng)商頻繁變動(dòng)

招股書顯示，深演智能對(duì)原材料的采購(gòu)主要包括媒體采購(gòu)、技術(shù)服務(wù)和服務(wù)器托管及帶寬。2020年-2022年，其對(duì)前五大供應(yīng)商的采購(gòu)金額分別為2.03億元、2.77億元和9790.12萬(wàn)元，占采購(gòu)總金額的比例分別為43.93%、43.93%和31.13%，其中主要供應(yīng)商包括深圳市東信時(shí)代信息技術(shù)有限公司、聚勝萬(wàn)合等。

需要注意的是，深演智能與主要供應(yīng)商并未保持穩(wěn)定的合作關(guān)系，報(bào)告期其前五大供應(yīng)商變動(dòng)十分頻繁。比如，2020年的前五大供應(yīng)商包括上海再憶信息科技有限公司、深圳市東信時(shí)代信息技術(shù)有限公司、上海嵩媒網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、上海御明信息技術(shù)有限公司、北京為盟信息科技有限公司。而到2021年上述五名供應(yīng)商中僅有深圳市東信時(shí)代信息技術(shù)有限公司及上海嵩媒網(wǎng)絡(luò)科技有限公司仍為前五大供應(yīng)商，聚勝萬(wàn)合、開(kāi)域國(guó)際、成都瞰見(jiàn)為新增供應(yīng)商。

圖源：招股書（深演智能）

到2022年時(shí)依然如此，2021年中的五名供應(yīng)商中僅有深圳市東信時(shí)代信息技術(shù)有限公司及聚勝萬(wàn)合仍為前五大供應(yīng)商，新增上海盟聚信息科技有限公司、北京愛(ài)鵬科傳媒科技有限公司、天津掌視廣通信息技術(shù)有限公司三名供應(yīng)商。

不僅如此，深演智能部分供應(yīng)商資質(zhì)不佳，在成立不久便成為公司主要供應(yīng)商，且注冊(cè)資本較低。企查查顯示，成都瞰見(jiàn)成立于2020年12月16日，注冊(cè)資本為2000萬(wàn)元人民幣，由2019年成立的力值科技100%控股。但是其在成立不滿一年于2021年即成為深演智能第五大供應(yīng)商，并于2022年退出深演智能前五大供應(yīng)商之列。

無(wú)獨(dú)有偶，開(kāi)域國(guó)際亦是，成立于2020年2月，2021年便成為深演智能主要供應(yīng)商。

值得一提的是，深演智能的主要供應(yīng)商與第一大客戶阿里巴巴的供應(yīng)商存在重合，開(kāi)域國(guó)際、深圳市東信時(shí)代信息技術(shù)有限公司以及聚勝萬(wàn)合同時(shí)也是阿里巴巴的供應(yīng)商。

然而，在2022年阿里巴巴對(duì)深演智能采購(gòu)量減少的情況下，深演智能對(duì)其供應(yīng)商的采購(gòu)量也發(fā)生了不同程度的減少，但向深圳市東信時(shí)代信息技術(shù)有限公司的采購(gòu)額卻維持在較高的水平，2021年和2022年的采購(gòu)額分別為6877.70萬(wàn)元和5066.13萬(wàn)元。

針對(duì)上述情況，監(jiān)管層對(duì)深演智能供應(yīng)商方面的疑問(wèn)產(chǎn)生了質(zhì)疑，深交所要求其說(shuō)明公司2022年對(duì)深圳市東信時(shí)代信息技術(shù)有限公司采購(gòu)額保持在較高水平的原因，而對(duì)開(kāi)域國(guó)際、聚勝萬(wàn)合、上海嵩媒及成都瞰見(jiàn)等公司采購(gòu)額顯著下滑的合理性；以及報(bào)告期內(nèi)主要供應(yīng)商頻繁變動(dòng)的合理性，是否對(duì)客戶服務(wù)水平及穩(wěn)定性造成影響。

（記者羅雪峰 財(cái)經(jīng)研究員騰會(huì)言）

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