今日午后，CPO概念股領漲兩市，中際旭創(chuàng)、生益電子、天孚通信、聯(lián)特科技、太辰光漲超10%，劍橋科技、永鼎股份、通宇通訊漲停，華工科技、銳捷網(wǎng)絡等漲超7%。

在CPO的帶動下，ChatGPT、AIGC概念均有所上漲，昆侖萬維漲超8%，中文在線、拓爾思、三六零漲超3%，科大訊飛等漲超2%。

消息面上，4月17日國家超算互聯(lián)網(wǎng)工作啟動會在天津召開，會議發(fā)起成立了國家超算互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合體。未來，科技部將通過超算互聯(lián)網(wǎng)建設，打造國家算力底座，促進超算算力的一體化運營，助力科技創(chuàng)新和經(jīng)濟社會高質量發(fā)展。預計到2025年底，國家超算互聯(lián)網(wǎng)將可形成技術先進、模式創(chuàng)新、服務優(yōu)質、生態(tài)完善的總體布局，有效支撐原始科學創(chuàng)新、重大工程突破、經(jīng)濟高質量發(fā)展、人民生活品質提高等目標達成，成為支撐數(shù)字中國建設的“高速路”。

(資料圖片)

CPO未來4年需求增長90倍

CPO（Co-Packaged Optics）即共封裝光學，是一種新型的封裝技術，將硅光芯片封裝而成的光引擎和交換ASIC共同裝配在同一個插槽上，該技術優(yōu)勢明顯，主要在于能耗更低、成本更低、集成度更高。

隨著全球對ChatGPT等AIGC和大模型的探索，算力需求持續(xù)激增，數(shù)據(jù)傳輸效率和功耗成為AI超算時代的兩個核心痛點，而CPO技術的優(yōu)勢恰好能很好地解決以上問題。

因此，對于未來高算力要求的AI及相關生態(tài)而言，CPO是目前最好的解決方案。

與此同時，需求增長將帶動行業(yè)市場規(guī)模放量。據(jù)LightCounting預測，CPO搭配硅光有望在2025年迎來一定程度的放量，到2027年CPO出貨量有望達到450萬件，在800G和1.6T端口出貨總數(shù)中占比接近30%，主要應用于AI和高性能計算集群中，其次是云數(shù)據(jù)中心交換機場景。

這意味著未來的四年時間內，CPO出貨量的增長或將達90倍。

行業(yè)發(fā)展上，部分國外一流企業(yè)擁有較為完善的布局，推出多款基于硅光技術的芯片或器件并實現(xiàn)出貨，在行業(yè)中占據(jù)主要位置。而國內尚處于追趕者地位，硅光芯片研制以及后端封裝能力正在不斷提升。

機構：產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速

對于行業(yè)的高確定性增長，市場也給予積極正反饋，CPO概念指數(shù)自2月18日至4月18日的近兩個月內漲幅達到41%，中際旭創(chuàng)累計漲123%，新易盛累計漲181%。

同時，機構也普遍看好行業(yè)未來潛力。國盛證券認為，當前光通信在下游行業(yè)的驅動下，CPO正在持續(xù)加速發(fā)展，通信瓶頸正在成為超算/云計算日益凸顯的問題，下游客戶對于新技術、新產(chǎn)品容忍度極高，整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展正在持續(xù)加速。

在當前階段，堅定看好擁有充分技術布局的產(chǎn)業(yè)龍頭，以及在細分領域深耕多年，具備扎實技術儲備的行業(yè)潛力新星。重點推薦在CPO技術有著領先布局的廠商，天孚通信，以及配套CPO的MPO廠商，太辰光。同時，光通信產(chǎn)業(yè)龍頭地位也將進一步凸顯，重點推薦光模塊核心龍頭中際旭創(chuàng)、新易盛。此外，也推薦有著扎實技術儲備的潛力新星，推薦德科立、華工科技等。

民生證券建議，CPO及硅光領域，重點關注中際旭創(chuàng)、新易盛、光迅科技、博創(chuàng)科技，關注德科立；CPO相關的光引擎和光器件領域，重點關注天孚通信；CPO相關的光芯片領域，關注實力突出的光芯片廠商源杰科技、仕佳光子。

關鍵詞：