今天A股市場依然收跌，北證50指數(shù)也跌破800點，個股跌多漲少。
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業(yè)界認(rèn)為，上周五晚北交所宣布降費，有利于改善北交所市場流動性和交易活躍度，雖然降費并不改變市場中期方向，但仍然可以作為一種政策信號，期待北交所官宣兩周年之際推出更多政策組合拳。值得一提的是，近期一批北交所公司積極展開回購、增持，以真金白銀提振市場信心。
降費整體利好北交所市場8月18日晚，北交所發(fā)布公告稱，決定自2023年8月28日起，將股票交易經(jīng)手費標(biāo)準(zhǔn)由按成交金額的0.25‰雙邊收取下調(diào)至按成交金額的0.125‰雙邊收取，這是北交所在2022年12月調(diào)降證券交易經(jīng)手費50%的基礎(chǔ)上，再次將證券交易經(jīng)手費標(biāo)準(zhǔn)降低50%。
不過，雖然有降費的利好，但今天受大A股整體市場收跌影響，北證50指數(shù)也跌破了800點，成交金額也在10億元之下，為8.80億元。錄得上漲的公司僅46家，次新股路橋信息以6.04%的漲幅居北交所股票首位，海能技術(shù)、國源科技、曙光數(shù)創(chuàng)、九菱科技等也漲幅居前。
申萬宏源認(rèn)為，北交所近期市場的調(diào)整與經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏軟，中報期投資者防業(yè)績雷有關(guān)，也與北交所政策出臺節(jié)奏低于市場預(yù)期相關(guān)。雖然歷史經(jīng)驗顯示，降費并不改變市場中期方向，但仍然可以作為一種政策信號，糾偏短期過度悲觀的預(yù)期。在開源證券看來，本次三大交易所集體下調(diào)費率，北交所下調(diào)幅度最大達(dá)到50%，不過與滬、深市場交易經(jīng)手費為0.0341‰相比，仍留有空間。從政策層面下調(diào)費用，能夠降低投資者的買入成本，可以引導(dǎo)個人投資人和機構(gòu)投資者更好地形式投資北交所，特別是指數(shù)基金和ETF基金等對流動性要求更高的投資者，有利于導(dǎo)入更多長期資金，可以在一定程度上提高流通性，整體利好北交所市場。西南證券也認(rèn)為，北交所下調(diào)股票交易經(jīng)手費標(biāo)準(zhǔn)，降低了市場交易成本，有利于改善北交所市場流動性和交易活躍度，提升企業(yè)估值和提振投資者信心，進而更好支持中小創(chuàng)新企業(yè)利用資本市場發(fā)展壯大。
事實上，盡管除了部分新股外，近期北交所股票表現(xiàn)相對低迷，但近期一批公司紛紛發(fā)布回購、增持公告，維護公司投資價值，有效提振市場信心。
例如，8月21日，星昊醫(yī)藥公告，為維護上市后股價的穩(wěn)定，保護投資者的利益，公司制定了穩(wěn)定股價方案，涉及股份回購：回購方式為競價方式回購，回購價格不超過11.90元/股，擬回購資金總額不少于800萬元，不超過1600萬元。一致魔芋也于8月18日發(fā)布回購預(yù)案稱，基于對公司未來發(fā)展的信心和對公司價值的認(rèn)可，提升公司股票長期投資價值，綜合考慮公司經(jīng)營情況、財務(wù)狀況以及未來的盈利能力等因素，公司擬以自有資金1200萬元至2400萬元回購公司股份，回購價格不超過12.00元/股，回購股份用于實施股權(quán)激勵或員工持股計劃。旺成科技于8月18日公告，為維護公司上市后股價的穩(wěn)定，保護投資者的利益，公司控股股東、實際控制人、董事長兼總經(jīng)理吳銀劍于2023年5月18日至8月17日期間內(nèi)自二級市場競價買入共計299999股，實際增持總金額為147.72萬元。
期待更多改革舉措落地今年下半年，北交所將迎來幾個重要的時間節(jié)點：9月2日北交所官宣將正式滿二周年，11月15日北交所正式開市二周年，年底將第一批2年期定開的北交所公募基金開放贖回。
申萬宏源認(rèn)為，雖然本次包括降費在內(nèi)的一攬子政策并未提及“轉(zhuǎn)板”和“門檻降低”等市場最期待的北交所制度，但投資者不可低估監(jiān)管層關(guān)于“活躍資本市場，提振投資者信心”的決心。離中報公布結(jié)束、9月2日北交所官宣兩周年僅兩周時間，市場無需過度悲觀。申萬宏源表示，本次證監(jiān)會發(fā)布的一攬子舉措具有系統(tǒng)性，而與北交所相關(guān)的特別描述在“提高上市公司投資吸引力”中，提出要支持北交所高質(zhì)量發(fā)展。其認(rèn)為，這與北交所去年以來強調(diào)的“高質(zhì)量擴容”相契合，未來北交所將加大對于以國家級專精特新“小巨人”為代表的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的爭取力度，以資產(chǎn)端改革為最重要的發(fā)力點，吸引各類投資者參與北交所投資。
在申萬宏源看來，與北交所、新三板有一定相關(guān)性的政策導(dǎo)向還有以下幾點：一是IPO逆周期調(diào)節(jié)，“擠出效應(yīng)”利于提升北交所上市公司吸引力；二是降低交易成本，研究延長交易時間；三是對優(yōu)質(zhì)私募股權(quán)創(chuàng)投基金簡化登記備案，推進私募股權(quán)創(chuàng)投基金實物分配股票試點，利于新三板產(chǎn)品設(shè)立與老產(chǎn)品清算；四是其他可能相關(guān)的政策，包括減持、回購、股權(quán)激勵費用等。
資深新三板評論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運南猜測，北交所改革大體可能有兩種路徑：一種是證監(jiān)會出臺一份整體的綜合改革方案（這有點像2019年的新三板改革），之后全權(quán)交由北交所根據(jù)市場情況成熟一項推出一項；另一種方案是分步分項推出，北交所成熟一項落地一項（好比2019年前的新三板改革）。周運南建議，對于不同的改革路徑，投資者要有不同的應(yīng)對策略。
“我個人是強烈支持第一種路徑，給足市場長遠(yuǎn)預(yù)期，再輔以小步落地實踐。因為第二種路徑只有短預(yù)期，追求的是厚積薄發(fā)，但厚積需要煎熬、薄發(fā)需要時機。”周運南說。
在8月17日舉行的2023中國基金業(yè)峰會上，北京證券交易所副總經(jīng)理李永春表示，下一步，北交所將堅持以活固穩(wěn)、以進促穩(wěn)，聚焦高質(zhì)量擴容、流動性提升和市場生態(tài)優(yōu)化等關(guān)鍵問題，為公募基金等投資者參與市場創(chuàng)造更加有利條件。具體工作包括三個方面：第一，以投資端建設(shè)為主線，多措并舉提升交投活躍度；第二，加強高質(zhì)量供給，提升上市公司數(shù)量和質(zhì)量；第三，推動形成便利投資、具有財富效應(yīng)的市場生態(tài)。
責(zé)編：梁秋燕
校對：蘇煥文
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