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二季度中概股財(cái)報(bào)季來(lái)襲，此前多家不被市場(chǎng)看好的大廠，紛紛翻身。

(資料圖片)

尤其是快手。

過(guò)去兩年，很多人都懷疑快手是否具備盈利價(jià)值。

相信最新一期財(cái)報(bào)，能讓這些質(zhì)疑不攻自破。

1. 三匹快馬，并駕齊驅(qū)

作為港股上市公司，快手自上市以來(lái)，其商業(yè)模式和盈利能力都備受質(zhì)疑。

但這一次，在大環(huán)境不那么好的時(shí)期，快手卻終于進(jìn)入“盈利時(shí)代”，向市場(chǎng)證明了其商業(yè)邏輯的可行性。

財(cái)報(bào)顯示，快手二季度總營(yíng)收277.44億元，同比增長(zhǎng)27.9%，高于市場(chǎng)預(yù)期的272億元。

IFRS凈利潤(rùn)14.8億元（經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)26.9億元）比市場(chǎng)預(yù)期的1.8億元，高出整整7倍，較去年同期的-31.8億，更是天壤之別。

要讀懂快手這份超出預(yù)期的成績(jī)單，需要將每一科的分?jǐn)?shù)，分開(kāi)觀察。

1. 電商業(yè)務(wù)。

根據(jù)財(cái)報(bào)，二季度快手電商業(yè)務(wù)GMV，同比增 38.9%至2655 億元。

這主要得益于基建能力加強(qiáng)后，平臺(tái)電商生態(tài)持續(xù)向好，帶動(dòng)商家 ROI 及投流意愿增加。

同時(shí)，隨著達(dá)人分銷業(yè)務(wù)抽傭增量，其他收入也同比暴漲61.5%，達(dá)到34.3 億元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

2. 廣告業(yè)務(wù)。

二季度快手廣告營(yíng)收143.47億元，占比51.7%，同比增加30.4%。

中金認(rèn)為，是電商業(yè)務(wù)帶動(dòng)內(nèi)循環(huán)廣告強(qiáng)勁增長(zhǎng)，同時(shí)外循環(huán)效果廣告同比增速亦轉(zhuǎn)正。

這被稱為“內(nèi)循環(huán)廣告”，即商家和主播為了在直播中賣掉更多商品，會(huì)在平臺(tái)上打廣告吸引更多人關(guān)注賬號(hào)、看到直播。

外循環(huán)方面，公司在業(yè)績(jī)會(huì)上也表示，電商、信息服務(wù)、教培等行業(yè)投放環(huán)比均有增長(zhǎng)，原生廣告等廣告產(chǎn)品能力持續(xù)提升。

3. 直播收入。

二季度直播收入99.7億元，占比35.9%，同比增長(zhǎng)16.4%。包括電商在內(nèi)的其他服務(wù)，占比12.4%。

很顯然，經(jīng)過(guò)幾個(gè)季度的改造，廣告已經(jīng)成為快手營(yíng)收的頭號(hào)支柱。

毛利率方面，快手二季度毛利率環(huán)比增長(zhǎng)0.38%至50.2%，超出市場(chǎng)預(yù)期。

能達(dá)到如此效果，說(shuō)明公司的收入結(jié)構(gòu)在持續(xù)優(yōu)化。

費(fèi)用方面，得益于精細(xì)化管理的持續(xù)執(zhí)行，Q2快手銷售/管理/研發(fā)費(fèi)用，分別同降 1.4%/1.1%/3.9%。

再加上服務(wù)器與帶寬使用效率提升，毛利率水平在下半年，有望繼續(xù)上升。

總之，快手實(shí)現(xiàn)自上市以來(lái)季度凈利潤(rùn)首次轉(zhuǎn)正，公司商業(yè)化質(zhì)量提升超預(yù)期，利潤(rùn)可見(jiàn)的提升正帶動(dòng)公司價(jià)值回歸。

可以說(shuō)，快手已經(jīng)走上了健康發(fā)展之路，一切都朝著積極的方向發(fā)展。

而之所以能做到如此，在于快手一直牢牢抓住最核心的基本盤——內(nèi)容本身。

在快手上，直播間的老鐵們和主播、平臺(tái)建立起全網(wǎng)獨(dú)一無(wú)二的“信任關(guān)系”，這既歸功于快手天然的社區(qū)氛圍，也離不開(kāi)平臺(tái)力推的信任生態(tài)。

2. 獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)力——真實(shí)

眾所周知，快手是從下沉市場(chǎng)壯大起來(lái)的。

而下沉市場(chǎng)的用戶，快手早就覆蓋的差不多了，因此用戶增長(zhǎng)面臨巨大挑戰(zhàn)。

但與大多數(shù)人認(rèn)知不同，快手的用戶實(shí)際上，仍在持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心發(fā)布的《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，截至2022年底，短視頻用戶規(guī)模突破10億，用戶使用率高達(dá)94.8%。

具體到快手上，四季度快手用戶規(guī)模突破新高，平均MAU同比增長(zhǎng)10.7%達(dá)6.4億，平均DAU同比增長(zhǎng)13.3%達(dá)3.76億。

這能直接說(shuō)明，平臺(tái)創(chuàng)作者生態(tài)日益繁榮，正在有效帶動(dòng)用戶增長(zhǎng)。

據(jù)快手光合大會(huì)披露，過(guò)去一年，平臺(tái)創(chuàng)作者發(fā)布作品數(shù)同增 14.8%，活躍發(fā)文作者數(shù)同增 11.0%，活躍萬(wàn)粉作者同增 31%。

尤其值得注意的是，2022年用戶規(guī)模的增長(zhǎng)，還是在控制營(yíng)銷費(fèi)用的前提下實(shí)現(xiàn)的。

不靠營(yíng)銷買量，卻最終能吸引、留存用戶，且用戶的粘性越來(lái)越強(qiáng)，這說(shuō)明快手的內(nèi)容，越來(lái)越受到認(rèn)可。

此外，快手還將持續(xù)加碼創(chuàng)作者變現(xiàn)和服務(wù)：變現(xiàn)方面，推出“全量作者”基礎(chǔ)變現(xiàn)服務(wù)、“光合計(jì)劃 Plus”、“炬光計(jì)劃”，提升創(chuàng)作者變現(xiàn)效率；服務(wù)方面，全面升級(jí)創(chuàng)作工具與成長(zhǎng)權(quán)益體系，助力創(chuàng)作者成長(zhǎng)。

中金認(rèn)為，多重賦能下，到2024年下半年，快手有望實(shí)現(xiàn)4 億季度DAU的目標(biāo)。

這些年，快手的口號(hào)從“看見(jiàn)每一種生活”，到“擁抱每一種生活”，始終沒(méi)有改變最初的態(tài)度。

有人活得光鮮亮麗，自然就有人活得樸素平淡。

每一種生活都值得被看見(jiàn)和擁抱。

如果說(shuō)短視頻這個(gè)事物的出現(xiàn)，是打破了人們?cè)谟涗浬钌系募夹g(shù)障礙。

那么快手這十幾年來(lái)對(duì)真實(shí)生活的堅(jiān)持，就是打破了人們內(nèi)心虛榮的障礙。

有人說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)是人與人之間的孤島，我們都不得不戴上一副面具，防止自己的任何信息泄露，但在快手上，你可以放心地把面具卸下。

在這里，不會(huì)被人diss長(zhǎng)得丑，也不必?fù)?dān)心被吐槽裝扮老土。

你只需要做真實(shí)的自己就好。

很多如你這般的創(chuàng)作者，最開(kāi)始可能只是想在快手上記錄生活。但隨著平臺(tái)不斷壯大、一直向前，他們也被徹底改變了人生軌跡。

這不僅僅是少數(shù)幸運(yùn)兒的幸運(yùn)，也是所有人的幸運(yùn)。

很多人通過(guò)他們才意識(shí)到，原來(lái)生活可以不必那么精致，不用那么卷。