今日，A股鋰電池板塊漲幅居前，主力凈流入56.06億元。永興材料漲停，德方納米漲超7%，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、盛新鋰能等漲超6%，億緯鋰能、九五高科、西藏礦業(yè)漲超5%，華友鈷業(yè)、川能動(dòng)力漲超4%。

港股贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)漲超7%，比亞迪股份漲超2%。

消息面上，今年以來，鋰價(jià)格一路走低，近日突破“寧王底”20萬元/噸。對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著鋰價(jià)不斷走低，鋰礦企業(yè)將迎來洗牌，部分中小礦企將退出市場，未來行業(yè)集中度會(huì)進(jìn)一步提升。

(相關(guān)資料圖)

鋰價(jià)超預(yù)期下跌

4月13日，據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格每噸下跌4000元，均價(jià)報(bào)19.5萬元/噸。

本輪鋰價(jià)下行速度較快，超出市場預(yù)期。在不到半年時(shí)間內(nèi)，電池級(jí)碳酸鋰市場價(jià)格從每噸近60萬元跌破20萬元，跌幅超過60%。

中信期貨分析鋰價(jià)超預(yù)期下跌的原因認(rèn)為：

一是隨著產(chǎn)業(yè)鏈向下傳遞，數(shù)據(jù)對(duì)市場的反映減弱，但大家的目光卻聚焦于終端消費(fèi)，而忽視了正極和電池端產(chǎn)量反映的內(nèi)涵。
二是在歷史高位的鋰價(jià)面前，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈緊繃，在需求力有不逮之時(shí)便蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)貼退坡就是這樣的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，疫情和春節(jié)提前更是加重了補(bǔ)貼退坡對(duì)需求的影響。
三是“買漲不買跌”的市場負(fù)反饋導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈在降價(jià)時(shí)維持去庫，造成市場碳酸鋰供過于求，而寧德時(shí)代20萬/噸的設(shè)定價(jià)格更是無意之中加速了鋰價(jià)的崩塌。

展望未來鋰價(jià)，中信期貨認(rèn)為，止跌的關(guān)鍵在于市場信心的建立，有賴于對(duì)成本支撐、供給釋放、需求恢復(fù)和產(chǎn)業(yè)鏈庫存等指標(biāo)的觀測(cè)。但在當(dāng)前背景下，市場信心短期內(nèi)或?qū)㈦y以建立。

根據(jù)測(cè)算，目前市場大部分鋰鹽最終成本支撐位置在10-13萬元/噸。
供給方面，價(jià)格已經(jīng)跌破部分鋰鹽廠成本，在云母端也受到?jīng)_擊的情況下，國內(nèi)鋰鹽產(chǎn)量或?qū)⒊霈F(xiàn)收縮。
需求方面，三月份電動(dòng)車銷量出現(xiàn)較大恢復(fù)，但四月前兩周表現(xiàn)并不樂觀。

產(chǎn)業(yè)鏈庫存方面，目前電池經(jīng)過三個(gè)月的去庫可能已經(jīng)達(dá)到低位，但整車庫存保持較高水平。

投行富瑞則認(rèn)為，今年首季度中國鋰價(jià)調(diào)整超出預(yù)期，除補(bǔ)貼削減的預(yù)期影響外，市場需求亦受到與新能源汽車及內(nèi)燃機(jī)汽車價(jià)格戰(zhàn)相關(guān)觀望態(tài)度所影響。但預(yù)計(jì)汽車行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)將在短期內(nèi)緩和，有助于需求自第二季開始復(fù)蘇，鋰價(jià)亦將隨著次季需求回升而反彈，維持全年需求展望。

行業(yè)集中度將提高