近日，全球各大指數(shù)調(diào)整結(jié)果陸續(xù)公布，MSCI、富時羅素、恒生等多家指數(shù)公司對旗下的指數(shù)進行了季度調(diào)整。其中，恒生綜指調(diào)整結(jié)果引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

恒生綜指調(diào)整結(jié)果顯示，28只個股獲納入恒生綜合指數(shù)成分股名單。該調(diào)整于2023年3月13日(星期一)開始生效。根據(jù)最新發(fā)布的檢討名單，休閑食品龍頭衛(wèi)龍、雙重主要上市后表現(xiàn)出色的金山云、上市至今翻倍的次新股飛天云動都在此列。

【資料圖】

進入恒生綜指與港股通將顯著提升流動性

恒生系列指數(shù)對入選企業(yè)的股票市值、成交額等方面均具有較高要求。某種程度上，進入恒生綜合指數(shù)成分股名單，是公司價值得到市場認可的重要證明。

在一眾“入指”新貴中，金山云亦在其列。在2022年的最后一個交易日，金山云正式以介紹形式于港交所主板完成雙重主要上市。2023年開年以來，港股市場震蕩——恒生指數(shù)出現(xiàn)高位盤整，漲幅回吐，同時期恒生指數(shù)的漲幅僅為三個點。在這種環(huán)境下，金山云股價依然上升超過20%，遠遠跑贏同期市場表現(xiàn)。這不僅為投資者提供了顯著的超額收益，還為自身成功“入通”奠定堅實基礎。

“入指”的第二個意義在于，流動性將有機會顯著增強，利于公司直接受到被動資金與主動資金加持。更值得關(guān)注的是，恒生綜指的變動將導致港股通名單的變動。對很多公司而言，“入指”即“入通”，將有機會獲得來自“北水”的關(guān)注與滋潤。

華泰證券研究所指出，港股通“新貴們”從公告日至生效日區(qū)間內(nèi)的超額收益穩(wěn)定且顯著。從去年下旬的港股通名單調(diào)整帶來的行情來看，新納入的個股往往出現(xiàn)上漲，如香港航天科技盤中一度漲超100％。

中概股實現(xiàn)價值回歸第二步？

受美股市場復雜因素的影響，過去數(shù)年內(nèi)中概股市值經(jīng)歷劇烈震蕩，并一度發(fā)生了中概股危機。盡管近期的中概股終于開啟反彈行情，但仍處于復蘇初期。

在這樣的背景下，中概股開啟集體回港潮。大部分公司選擇了二次上市的方式，而金山云等公司則成為最早一批選擇以介紹方式回港上市的中概股。回港的公司表現(xiàn)出現(xiàn)顯著分化，有些表現(xiàn)差強人意，但也有名創(chuàng)優(yōu)品、諾亞控股、金山云等公司迎來春天。

進入港股通是中概股有望實現(xiàn)價值回歸的第二步。比如金山云，在云計算市場有其不可替代的獨特地位。公司不僅是稀缺的獨立中立云計算廠商標的，還是中國最大的獨立云服務商。深耕云計算十余載，在行業(yè)經(jīng)驗之上，金山云具備深厚的服務經(jīng)驗沉淀，與互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療、金融、公共服務等重點行業(yè)的頭部玩家達成深度合作。公司還與小米、金山集團等客戶達成了“生態(tài)共生”，打造與云計算高度耦合的業(yè)態(tài)，積極挖掘高價值垂直行業(yè)機會。

從宏觀角度來看，近日《數(shù)字中國建設整體布局規(guī)劃》落地，首次提出將數(shù)字中國建設工作情況作為對有關(guān)黨政領導干部考核評價的參考。參考此前食品安全、環(huán)保等領域發(fā)展的例子，未來數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展很大可能會迎來全面提速，為沉寂已久的云計算行業(yè)帶來蓬勃生機。

總而言之，云計算賽道的長周期景氣度或?qū)㈤_啟。或許是時候?qū)⒛抗庵匦峦兜竭@個賽道之上了。

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