三次定向降準施援“小微” 后續支持政策仍可期

日前，中國人民銀行決定從2018年7月5日起實施年內第三次降準，其作用指向之一為支持小微企業。從央行和國務院會議的多次決定來看，這也是今年以來金融工作的一個重要內容。

1月25日開始實施的面向普惠金融的定向降準，央行文件表述為“為支持金融機構發展普惠金融業務，著力緩解小微企業融資難融資貴問題，提高金融服務覆蓋率和可得性，為實體經濟提供有效支持”;4月25日實施的第二次定向降準，央行通知表述為“為引導金融機構加大對小微企業的支持力度，增加銀行體系資金的穩定性，優化流動性結構”;7月5日即將實施的第三次定向降準，央行的新聞通稿表述為“為進一步推進市場化法治化‘債轉股’，加大對小微企業的支持力度”——“小微企業”在這三次降準表述中均有出現!

其間，6月20日召開的國務院常務會議提出了緩解小微企業融資難融資貴的五項措施，明確提出要運用定向降準等貨幣政策工具，增強小微信貸供給能力。——還是“小微企業”!

一直以來，小微企業融資難、融資貴都是個難題。根據央行發布的《2018年第一季度銀行家問卷調查報告》，小微企業貸款需求指數達到66.3%，同比、環比分別提高3.7、4.1個百分點，創2015年一季度以來的新高。而我國金融機構小微企業貸款利率平均在6%左右，網絡借貸利率約13%，溫州民間借貸登記利率15%以上，小額貸款公司等類金融機構利率則為15%-20%。

就是在這樣的金融成本下，小微企業生產經營顯露更大壓力。從先行指標來看，5月中國制造業采購經理指數(PMI)為51.9%，其中小型企業PMI較上月回落0.7個百分點，而大、中型企業PMI均有不同程度上升，小型企業與大型企業PMI走勢出現背離，二者差值擴大至3.5個百分點，表明小型企業生產壓力加大，且明顯大于大中型企業。

好在今年以來，針對小微企業的金融支持政策明顯加力。除了上述三次定向降準釋放流動性，3月28日的國常會決定設立國家融資擔保基金，通過股權投資、再擔保等形式支持各地區開展融資擔保業務，帶動各方資金扶持小微企業;6月1日央行擴容三大類擔保品也都與小微企業有關，有利于引導金融機構進一步加大對小微企業等領域的支持力度。

6月25日，人民銀行、銀保監會、證監會、發展改革委、財政部聯合印發《關于進一步深化小微企業金融服務的意見》，從貨幣政策、監管考核、內部管理、財稅激勵、優化環境等方面提出23條短期精準發力、長期標本兼治的具體措施，督促和引導金融機構加大對小微企業的金融支持力度，緩解小微企業融資難融資貴，切實降低企業成本，促進經濟轉型升級和新舊動能轉換。

可以預期，關于小微企業的各方面支持政策還將不斷創新涌現。(一 帆)

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