為支持實體經(jīng)濟發(fā)展、促進綜合融資成本穩(wěn)中有降，央行決定于12月15日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu))。本次下調(diào)后，金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率為8.4%，共計釋放長期資金約1.2萬億元。

降準是央行的貨幣政策之一。存款準備金是金融企業(yè)為應付客戶提取存款和資金清算而準備的貨幣資金，銀行要將存款的一定比例交給央行保管作為備用金，存款準備金占銀行存款總額的比例就是存款準備金率。而降低法定存款準備金率，將影響銀行可貸資金數(shù)量從而增大信貸規(guī)模，提高貨幣供應量，釋放流動性，刺激經(jīng)濟增長。

當前，我國經(jīng)濟穩(wěn)增長仍面臨不少挑戰(zhàn)，特別是中小微企業(yè)的復蘇基礎仍不穩(wěn)固，需要進一步的宏觀政策支持。在此背景下，降準能夠有效增加金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟的長期穩(wěn)定資金來源，增強金融機構(gòu)資金配置能力。本次降準在年末落地，有助于穩(wěn)定市場主體預期，提供增量資金幫助企業(yè)走出困境，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境，進一步增強企業(yè)對明年經(jīng)營發(fā)展的信心。降準為金融體系提供長期化、低成本的資金來源，亦能強化金融體系的穩(wěn)定性。

我國穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變。今年以來，我國堅持實施正常的貨幣政策，綜合研判國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和主要經(jīng)濟體可能的貨幣政策調(diào)整，主動做出前瞻性安排。特別是針對中小企業(yè)，更是在金融政策上予以特別支持。9月，國務院常務會議提出今年再新增3000億元支小再貸款額度，支持地方法人銀行向小微企業(yè)和個體工商戶發(fā)放貸款，加大對中小微企業(yè)紓困幫扶力度。自去年6月以來，我國普惠小微信用貸款已累計發(fā)放6.1萬億元，央行還加大了普惠小微信用貸款支持政策的實施力度。

降準不是大水漫灌，更不會增加金融和債務風險。近日，中共中央政治局會議也強調(diào)，明年經(jīng)濟工作要穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕。這表明穩(wěn)健仍將是明年貨幣政策的主基調(diào)。

不過，還需要注意的是，在保持流動性合理充裕的情況下，應更加強調(diào)精準滴灌，還應推出更多配套措施服務好實體經(jīng)濟。比如，從市場服務、土地政策、稅收政策、補貼政策等方面營造良好的外部環(huán)境，使企業(yè)敢于投資，增強轉(zhuǎn)型升級的動力，多方合力才能將政策效果傳遞到企業(yè)本身，達成預期目標。

(胡建兵)

關鍵詞： 服務實體 央行下調(diào) 金融機構(gòu) 存款準備金率