近日，深交所受理了龍口聯(lián)合化學(xué)股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“聯(lián)合化學(xué)”)創(chuàng)業(yè)板IPO首發(fā)申請(qǐng)。聯(lián)合化學(xué)本次擬發(fā)行股票2000萬(wàn)股，募集資金3.98億元，用于年產(chǎn)8000噸有機(jī)顏料生產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者研讀招股書(shū)發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期(指2018年、2019年和2020年，下同)內(nèi)，聯(lián)合化學(xué)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定增長(zhǎng)，但該公司對(duì)其前五大客戶(hù)存在一定的依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)。
公開(kāi)資料顯示，聯(lián)合化學(xué)是國(guó)內(nèi)主要的有機(jī)顏料生產(chǎn)企業(yè)之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)為偶氮類(lèi)有機(jī)顏料、擠水基墨的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。依托于生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)資源等方面的優(yōu)勢(shì)，聯(lián)合化學(xué)取得了良好的經(jīng)營(yíng)效益。報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)合化學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為4.58億元、4.44億元和4.73億元;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為2878.86萬(wàn)元、3828.40萬(wàn)元和5921.14萬(wàn)元，凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。此外，聯(lián)合化學(xué)長(zhǎng)期聚焦主業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，其主營(yíng)產(chǎn)品年產(chǎn)量位居行業(yè)前五名。報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)合化學(xué)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為4.55億元、4.43億元和4.71億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重均在99%以上。
記者注意到，聯(lián)合化學(xué)始終堅(jiān)持業(yè)務(wù)創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新，在研發(fā)方面持續(xù)增加投入，截至目前共取得9項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利和11項(xiàng)實(shí)用新型專(zhuān)利。報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)合化學(xué)研發(fā)投入累計(jì)達(dá)5203.97萬(wàn)元。通過(guò)多年的研發(fā)，聯(lián)合化學(xué)掌握了多項(xiàng)顏料表面處理的核心技術(shù)，產(chǎn)品性能經(jīng)專(zhuān)家鑒定達(dá)到了國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，部分產(chǎn)品性能達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。其中，在中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)完成科技成果登記項(xiàng)目3項(xiàng)，項(xiàng)目水平被認(rèn)定為“國(guó)際先進(jìn)”或“國(guó)內(nèi)領(lǐng)先”。聯(lián)合化學(xué)在招股書(shū)中稱(chēng)，未來(lái)隨著募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，公司將利用國(guó)家淘汰落后產(chǎn)能的契機(jī)，緊抓市場(chǎng)開(kāi)拓、產(chǎn)品升級(jí)等環(huán)節(jié)，進(jìn)一步提升市場(chǎng)占有率;同時(shí)，也將加大研發(fā)投入，繼續(xù)增強(qiáng)研發(fā)實(shí)力和產(chǎn)品創(chuàng)新能力，進(jìn)而不斷提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和品牌影響力。
不過(guò)，值得投資者注意的是，聯(lián)合化學(xué)業(yè)績(jī)較為依賴(lài)前五大客戶(hù)，尤其是第一大客戶(hù)。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)合化學(xué)來(lái)自前五大客戶(hù)銷(xiāo)售收入分別為3.03億元、2.91億元和3.01億元，占營(yíng)收比重分別高達(dá)66.03%、65.50%和64.51%。其中，來(lái)自第一大客戶(hù)DIC株式會(huì)社的銷(xiāo)售收入分別為2.80億元、2.01億元和2.07億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別高達(dá)45.36%、45.27%和43.73%。與此對(duì)應(yīng)的是，聯(lián)合化學(xué)對(duì)DIC株式會(huì)社的應(yīng)收賬款余額長(zhǎng)期處于高位，報(bào)告期內(nèi)分別為3426.20萬(wàn)元、4520.44萬(wàn)元和3571.77萬(wàn)元，占當(dāng)期應(yīng)收賬款余額的比例分別為46.83%、49.85%和38.25%。聯(lián)合化學(xué)對(duì)此坦言，公司對(duì)DIC株式會(huì)社的銷(xiāo)售收入和應(yīng)收賬款余額占比均較高，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流量影響較大，公司存在一定的客戶(hù)依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)。
(記者 張紋)
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