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繼7月13日成功登陸港股主板之后，“鋰業王者”天齊鋰業（09696.HK）于8月30日公布H股上市后的首份財報，即2022年中期業績公告。

(資料圖片僅供參考)

按在港交所披露的中期業績公告（以下簡稱“中報”）顯示，天齊鋰業于今年上半年實現總收入約142億元（人民幣，單位下同），歸母凈利潤約102億元，屬于指引之內。與此同時，天齊鋰業于期內的經營活動現金流凈額同比增長約7倍達到近71億元。

對于天齊鋰業而言，這無疑是創下了其上市以來的最佳戰績。在上游鋰資源供不應求的極度緊張局面之下，市場對于天齊鋰業的業績預期亦可見一斑：今年4月底隨A股市場整體反攻，至此已完成了一輪向上修復。

徹底卸下歷史債務“包袱”，邁入良性發展新階段

得益于“造血”能力與償債能力的增強，天齊鋰業大力推進“去杠桿”化進程，實現資產結構優化。根據中報數據測算，截至2022年6月30日，天齊鋰業的資產負債率已降至約44%。同時，根據天齊鋰業于7月28日晚間披露的《悉數償還SQM債務及募集資金使用公告》顯示，7月27日，公司已經償還中信銀團并購貸款全部剩余約11.3億美元的本金及相關利息、費用。至此，天齊鋰業已結清并購貸款。據天齊鋰業中報顯示，公司資產負債率在7月末進一步降至約28%。相應地，天齊鋰業于期內的財務費用顯著下降，從去年同期的約6.61億元減少至約5.97億元，同比減少約10%。

顯然，徹底卸下該債務“包袱”之后，意味著天齊鋰業將進入更為良性和穩健的發展階段。

此外，天齊鋰業于8月24日披露正在籌劃員工持股計劃，面向董監高（不包括獨立董事）、中層管理、控股子公司的董事或中高級管理人員、核心業務/技術人員、經董事會認定的其他員工。

這也是時隔多年之后，天齊鋰業再度推出激勵計劃，有利于吸引和留住優秀人才，提高組織的凝聚力和公司競爭力，調動員工的積極性和創造性，促進公司長期、持續、健康發展。

長期戰略價值凸顯，加快向下垂直一體化布局

2022年上半年，宏觀環境復雜多變，中國正抓住國際格局形勢變化帶來的戰略機遇期，進行騰挪迭代。其中，新能源車作為國家大力推進戰略新興產業，正以雷霆萬鈞之勢向前邁進。

新能源車產業的爆發，導致的直接結果就是上游鋰資源的極度緊張。作為新能源時代重要的戰略性資源，鋰資源的重要性愈發凸顯。這從根本上決定了全球鋰礦龍頭企業在未來大國科技博弈中的戰略價值。

目前，天齊鋰業內擁川西戰略資源（四川甘孜雅江措拉鋰輝石礦）、外享兩大世界級鋰資源，包括全球規模最大且最優質的在產鋰輝石礦（泰利森旗下的格林布什），以及戰略性布局全球最大的鹽湖（SQM旗下的阿塔卡馬鹽湖）。天齊鋰業是目前國內唯一實現鋰精礦100%自給自足的鋰廠商。

其中，格林布什鋰礦兼具規模與成本優勢，目前正處于產量釋放階段。

同時，不論是生產成本還是現貨價格，相比行業與市場而言，均極具優勢，利潤彈性可想而知。此外，澳大利亞奎納納一期年產2.4萬噸氫氧化鋰項目，也正處于試生產階段。

而SQM在量價齊升驅動之下，正處于盈利加速兌現階段。根據SQM和其他相關報告和披露顯示，SQM于期內實現營收約302億元，凈利潤約108億元，半年內為天齊鋰業貢獻超過23億元的投資收益。SQM基于2022年全年供給緊張持續格局的判斷，調整了鋰鹽定價策略（即將可變價格訂單占比提升），并上調銷量目標至14.5萬噸,預計9月下旬起新增產能將達產。除西澳項目外，SQM還計劃對智利工廠進行改造擴建，計劃到2023年產能將達到25噸。而在新能源車長期高景氣，鋰供給缺口難補的一致預期下，有望持續兌現量價齊升的邏輯。以上也相信會為天齊鋰業帶來可觀的投資收益。

除了在資源和技術之外，天齊鋰業也在積極推進和下游的合作，包括積極推進長單簽署，比如天齊鋰業于第二季度陸續與中創新航、德方納米、LG化學簽署了鋰產品的長期供應協議。

長單的簽署，有利于天齊鋰業推動與核心客戶達成于多方面的長期戰略合作關系；天齊鋰業正在推進產業鏈中下游擴展，加快推動產業轉型縱深發展：例如，5月9日，公司與中創新航簽署《戰略合作伙伴協議》，未來將圍繞電芯及電池材料、新材料、鋰鹽、鋰礦等領域開展共同投資、合作研發等多領域的合作。

緊隨其后，5月20日，公司全資子公司天齊創鋰與北京衛藍簽署《合作協議》，以共同出資設立合資公司，共同從事預鋰化制造設備產品的研發、生產和銷售等相關業務。

毫無疑問，通過與核心客戶就多方面構建長期戰略合作關系，有利于提升公司未來經營的穩定性和可持續性。同時，伴隨以天齊鋰業為代表的產業鏈龍頭企業大力推進與下游客戶的聯動，加快推動產業鏈一體化協同趨勢，這也將進一步利于提升我國新能源車產業在全球市場的綜合競爭力。