小基金公司的生存愈發(fā)艱難。據(jù)好買基金最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，規(guī)模排名處于行業(yè)后50家基金公司，管理資產(chǎn)規(guī)模總值占比在2019年末僅剩下1%，而上述50家基金公司數(shù)量在全行業(yè)的占比則超過三分之一。

從近期披露的基金公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來看，有的公司連續(xù)多年虧損，難以尋覓到破局之法;有的公司管理規(guī)模連續(xù)數(shù)年持續(xù)縮水，高管也頻繁出走。

業(yè)內(nèi)一批成立多年的老基金管理規(guī)模不斷萎縮。例如，天治基金成立于2003年，截至2019年末，基金管理規(guī)模只有27.19億元。2007年，天治基金的基金管理規(guī)模尚有84.62億元。

類似的還有，2012年成立的華宸未來基金，目前公司旗下只有2只基金，規(guī)模合計(jì)2.33億元。其中，華宸未來價(jià)值先鋒成立于今年1月，是一只發(fā)起式基金，發(fā)行規(guī)模8446萬元，這也是華宸未來時(shí)隔6年后再度發(fā)行的新產(chǎn)品。

老公司做不大，新入局者自身如果沒有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，日子也不好過。

2017年成立的國(guó)融基金，自2018年以來合計(jì)發(fā)行了8只基金，其中，國(guó)融穩(wěn)康債券基金募集失敗，截至去年年末，基金管理規(guī)模只有8.16億元，每只基金平均規(guī)模1億元。

基金規(guī)模縮水的背后，還有高管出走。今年2月，國(guó)融基金副總經(jīng)理黃向武因個(gè)人原因離開公司。去年12月，該公司另一位副總經(jīng)理張靜也因個(gè)人原因離職。

不少小基金公司已連續(xù)多年掙扎在盈虧平衡線上。以浙商基金為例，2019年凈利潤(rùn)依然沒能扭虧。梳理浙商基金近10年的凈利潤(rùn)變化，浙商基金在連續(xù)虧損6年后，2016年、2017年實(shí)現(xiàn)盈利，但2018年再度虧損。

事實(shí)上，浙商基金也在積極尋求轉(zhuǎn)型。浙商基金總經(jīng)理聶挺進(jìn)日前在接受采訪時(shí)曾表示，以人工智能構(gòu)建新型基金公司。但目前來看，效果并不盡如人意。2019年9月成立的人工智能基金——浙商智能行業(yè)優(yōu)選混合發(fā)起式基金，截至4月1日收益為負(fù)，今年以來虧損8.86%。

面對(duì)生存考驗(yàn)，多家小基金公司不得不增資。

例如，華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司、華潤(rùn)金控投資有限公司認(rèn)購華潤(rùn)元大基金的新增注冊(cè)資本，公司注冊(cè)資本從3億元提升至6億元;英大基金的注冊(cè)資本由2億元增加至3.16億元;國(guó)融基金的注冊(cè)資本由1億元增加至1.3億元。

“規(guī)模較小的基金公司增加注冊(cè)資本大概率是因?yàn)樽?cè)資本不足。對(duì)于一家基金公司而言，一年最少的基本開支也需要3000多萬元。”滬上一位基金研究員補(bǔ)充道，基金綜合管理費(fèi)率大概1%左右，要覆蓋每年3000萬元的成本，管理的基金規(guī)模至少要在30億元以上。此外，相比大基金公司，小基金公司在銷售渠道的話語權(quán)更弱，發(fā)行新基金時(shí)成本更大，如果股東方力量不強(qiáng)，生存將更為艱難。

在方正證券分析師朱定豪看來，未來10年，公募基金管理規(guī)模會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，尤其是股票管理規(guī)模會(huì)擴(kuò)大。但行業(yè)可能會(huì)進(jìn)一步向頭部集中，大平臺(tái)和精品店兩種發(fā)展模式是大勢(shì)所趨，前者的代表是華夏、易方達(dá)基金等，后者的代表是東方紅、天弘基金等。大平臺(tái)擁有齊全的產(chǎn)品線，風(fēng)格穩(wěn)健，還可以深度參與社保基金和企業(yè)年金管理。

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